广州定制家居龙头，经历低谷时刻 。
7月1日 ，由董事长姚良松主持，欧派召集临时股东会，决定变更回购股份用途 ，由股权激励等变更为注销减资 ，涉及总股本的0.56%，以此增强投资者信心 。
由姚氏缔造的家居帝国 ，总资产达330亿 ，市值已跌破200亿元人民币，仅为高峰期的1/5。
“风高浪急 ，恶浪滔天 ，我们共同掌舵的这艘大船，正穿行于生死一线。 ”
6月末 ，欧派发布一封《致全体同仁书》 ，言辞严峻而悲壮，信中亮出“过冬 ”方案——精简机构、优化人员 、压降费用 。过往两年 ，其本已减员6100多人 。
“我拿到的赔偿是0.6N。”一位近期遭优化的员工告诉《21CBR》记者 。
姚良松掌舵欧派已有32载 ，历经多个周期，这次的挑战，远甚于以往 ，以至于提出“只能忍痛请部分人下船” 。
变革减负
在公开信发出之前 ，姚良松便在内部启动“减负 ”。
截至2025年末，欧派在职员工为17880人 ，两年减少6164人；销售 、管理、研发的职工薪酬 ，去年为18.73亿元，两年减少3.8亿元 。
管理层也在降薪 。
披露的12名董监高人员 ，2025年合计薪酬为1501万元 ，较上年减少超500万元。其中，副董事长谭钦兴降薪比较多 ，一年少赚133万元 ，降至452万左右 。
姚良松本人的薪酬大体持平，他给自己的定薪一直不高 ，仅为96万元左右 。
作为龙头 ，欧派终究好过多数同行。
1-3月，9家上市的定制家居企业，营收平均跌去逾1/4 ，只有它和我乐家居守住了盈利线 。
一定程度上 ，这得益于姚的自我改革 。
早在2014年，他率先在业内推行“大家居 ”战略 ，打破单品局限 ，推进多品类融合销售，打造整体空间方案 ，以提升客单值与客户留存率。
历经十余年的努力 ，截至2025年末，其零售大家居门店超过1250家 ，增强了抗周期的韧性。只是 ，终究难挡大势 。
“常规化学潜能（开店、促销）已被挖掘殆尽 。”
年初，姚良松就判断 ，能进一步深挖的 ，唯有深藏于每个欧派人内心的“核能 ”。
他也主导了内部“再创业 ”核裂变改革，首批成立7个股份合资公司，包括厨电 、软体家具 、家居用品、优材等 ，核心管理者从“职业经理人”转变为“事业合伙人 ” ，集团持股51% 、65%不等 。
“成立合资公司，是为了让这些业务线更加市场化运作 ，做大做强 。 ”《21CBR》记者致电欧派证券部 ，工作人员解释，其也开拓了收纳 、户外等新产品线。
为激发组织活力 ，姚氏还实施“分田到户”式机制 ，将个人收入与所辖业务利润、收入等指标关联 。经过改革，2025年 ，欧派平均人效持续提升 ，毛利率也稳中有升 。
无奈的是，地产红利退潮的冲击 ，比预想的严重。
缩量困境
早在4月 ，姚良松就直言，没想到今年会比去年更难 。
家居业的困境，欧派在公开信中有详细罗列：蛋糕持续大幅萎缩 ，费用 战空前惨烈 ，营业额与利润率剧烈下崩，成本率反向抬高 。
为活下去 ，主流玩家纷纷提供“699 ”“799 ”等惠民套餐 ，今年战况升级。
姚良松也不得不跟 。
5月以来，索菲亚子品牌米兰纳推“19800装整家”套餐 ，实木多层板低至599元/m²；欧派也借子品牌“菲思卡尔 ” ，将衣柜 、橱柜定制费用 拉低至499元/m² 、599元/m² 。
以价换量，没有赢家。
2025年 ，欧派营收172.32 亿元 ，连续两年下滑，距离巅峰期减少55亿元；2026年以来 ，局势继续恶化 ，1-3月营收下降超两成，扣非净利只有1亿元。
同时，姚良松搭建的渠道网络 ，在急剧收缩 。截至2025年末 ，门店数量降至7345家，两年净减少1441家 。
压力传导至总部 ，无疑加剧了管理层的危机感。
“若不及时消肿减负 ，沉没将成倒计时 。 ”欧派直言，为保大船不覆、为保多数人生存 ，只能忍痛请部分人下船 。
对于姚氏而言 ，现阶段可挖掘的增量，只有海外。
2025年 ，只有海外渠道保持增长 ，同比增幅约一成，奈何体量小 、步子慢 ，收入只有4.7亿元 ，难以对冲国内的缺口 。
“需要结合客户的需求，进行设计，加上安装 、物流整个周期比较长 ，无法进行大规模生产 。”
欧派证券部人员向《21CBR》记者解释 ，定制家居的业务模式，有其特殊性 ，海外无法迅速起量。
谨慎过冬
对于姚良松而言 ，比缩量更具隐性伤害的，在于用户动摇对欧派的信任 。
欧派现有渠道网络中 ，99.23%为经销商门店 。生意下滑后 ，部分合作伙伴无以为继，突然停止营业 ，造成业主损失。
一位山东消费者告诉《21CBR》记者 ，4月，她在聊城欧派家居店签订一份合同 ，总价7.9万元 ，包括基础装修和欧派橱柜衣柜 。
“出于对大品牌的信任，我先交了7万元 。”
她告诉记者，开工没多久 ，店铺就关门歇业 ，老板一味拖延，不说解决方案；她向欧派总部投诉 ，总部称无法负责 ，“让我们自己去起诉 ”。
危难之际，更要守住根本。
6月中旬 ，姚良松启动直营战略升级 ，推出四项措施，涉及费用 全透明、退订无理由 、全城一口价 、服务全兜底 ，且公开总经理服务监督专线 ，24小时响应、7两小时 出具方案，专人管到底 。
欧派计划 ，在广东56家直营店试行 ，保证落地不变形，模式成熟后，再向全国推广 。
在挑战面前 ，也要看到欧派的业务根基。
作为定制家居的一哥 ，姚良松带队，自2017年上市至今 ，合计创造利润约200亿元 ，其2025年净利仍有20亿元，经营净现金流高达34亿元 。
欧派维持着稳固的资产负债表 ，截至今年3月底 ，其现金类资产超过100亿元，扣减有息负债后 ，其净现金约为30亿元 。
凭借这样的基本面 ，欧派有足够的资本御寒，“生死一线 ”有些夸大。
实际上 ，欧派在2025年依然现金分红15亿元 ，姚良松持股约66%，过往10年，他个人的税前分红 ，大体为50亿元 。
姚个人 ，对后续走势较为谨慎 。
“整体将是在泥淖中行进的过程。”他认为，行业大概率不会再现大面积陡降 ，也不会迎来突然的阳光明媚 ，谁的体力好，谁就能走出来 。
只是 ，一个有担当的船长 ，不会轻易丢下自己的船员 。
（文章来源：21世纪经济报道）
