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"> 《科创板日报》8月17日讯（记者黄心怡）商汤发布预告
，预计2026年上半年期内利润为5亿到7亿元，而上年同期为期内亏损14.89亿元 ，按国际财务报告准则(IFRS)计量合并利润预计将从2025年上半年的亏损转为盈利
，这是商汤自香港联交所上市以来首次实现合并盈利。

受此消息提振，截至午间休盘 ，商汤科技上涨10.68%
，报收1.555港元 。

根据公告，本次扭亏为盈主要源于两方面 ，一是主营业务亏损收窄
，2026年上半年主营业务板块亏损同比有所降低，经调整净亏损同比降低60%至70% ，收窄幅度较2025年进一步加大
。二是AI生态投资公允价值变动收益
，公司多年来战略性构建的AI生态企业投资，在本期产生了公允价值变动收益。

此外 ，按非国际财务报告准则计量的调整后净亏损，预计2026年上半年同比降低60%至70%
，收窄幅度较2025财年对比2024财年的同比收窄幅度进一步加大 。

需要指出的是，本次盈利中包含了一定比例的投资收益（浮盈） ，并非完全由主营业务驱动
。公告也提示
，该盈利预警基于未经审计的初步管理账目，最终业绩以8月26日发布的中期业绩公告为准。

商汤的扭亏为盈 ，正值在AI行业整体从烧钱扩张转向盈利兑现的大背景下 。

多家机构指出
，2026年AI产业的核心叙事正从技术军备竞赛迈入商业化兑现期
。高盛预测，随着AgenticAI（智能体AI）的爆发 ，以及Token经济学的历史性拐点
，2026年上半年将是AI产业从"烧钱扩张期"转向"盈利改善期"的重要拐点。

此前，零一万物CEO李开复与AMD董事会主席兼CEO苏姿丰的对话中指出：2024年关注AI能否完成任务 ，2025年关注能否完成工作流
，而2026年的核心问题已进阶为“AI能否替代一个企业的职能部门
” 。瑞银也指出，模型能力 、变现与词元(Token)ROI ，是2026年下半年中国AI模型的三大关键主题
。

《科创板日报》注意到，商汤近期在推进AI商业化和行业落地。8月初
，商汤科技与教育部教育技术与资源发展中心（中央电化教育馆）正式签署战略合作框架协议 。双方计划围绕技术在教育公共服务领域的应用
、教育技术与教育教学资源的深度融合，以及国家级教育服务平台智能化建设等领域开展合作 ，进一步展示其在政务及公共服务领域的技术落地能力。

此外
，商汤也在教育、医疗 、金融
、交通等多个领域获得生成式AI项目订单
。如果这些业务能够持续转化为规模化收入，商汤的商业模式就有机会从过去依赖AI基础能力投入 ，逐步转向“AI基础设施+行业应用”的商业化阶段。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为
，商汤科技在AI视觉与生成式AI领域已有一定布局，业务重点覆盖智慧城市、智慧医疗 、智慧商业及搬运机器人等场景 ，但这些赛道竞争较为激烈 。实现扭亏为盈固然是积极信号
，但投资者更期待商汤能在业务生态层面打破天花板，提升想象空间
。因此 ，盈利预警本身并非关键
，真正的看点在于，商汤能否在AI视觉大模型及AIGC方向上进一步打开局面。

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